Um dos modelos de precificação de ativos mais conhecidos do mercado é o Capital Asset Pricing Model (CAPM). Com base em algumas estatísticas que podem ser calculadas sobre os ativos disponíveis para investimento no mercado, o CAPM permite determinar a taxa de retorno apropriada para um determinado ativo, que seja comensurada com o seu risco de mercado. Apesar de ser apenas um modelo e, como tal, ser uma tentativa de representação da realidade, o CAPM é bastante simples de se empregar e útil em análises preliminares de investimentos. O CAPM é dado pela seguinte equação: E(Ri) = Rf + βi [E (RM) - Rf]
onde:
E(Ri) = retorno esperado no ativo i
Rf = taxa de retorno do ativo livre de risco
E(RM) = retorno esperado na carteira de mercado
βi = Cov(Ri,RM)/Var(RM)
Como modelos em geral, o CAPM possui algumas hipóteses subjacentes que precisam ser observadas para a sua aplicação:
1. Para se determinar a carteira ótima, investidores precisam apenas conhecer os retornos esperados, as variâncias e as covariâncias dos retornos dos ativos de risco.
2. As opiniões dos investidores sobre esses retornos, variâncias e correlações entre os ativos de risco são idênticas.
3. É possível aos investidores comprar e vender ativos em qualquer quantidade sem que haja efeito sobre o preço, e todos os ativos podem ser negociados.
4. Os investidores podem tomar emprestado ou emprestar recursos à taxa livre de risco, sem limitação.
5. Os investidores podem vender ativos a descoberto.
6. Não há impostos ou custos de transação.
Fonte: Educação Continuada ANBIMA. Gestão de Carteiras e de Riscos. São Paulo: ANBIMA, 2017
Tome os seguintes dados sobre uma determinada ação (i) e sobre o mercado, e responda:
Rf = 6,0%
E(RM) = 9,5%
βi = 1,2
A) Qual é o retorno esperado da ação i:
B) Como obtemos e o que significa o Retorno de Mercado (RM):
C) O que mostra o Beta (βi):
Soluções para a tarefa
Resposta:
alguem sabe ????
Explicação:
O CAPM (Capital Asset Pricing Model) é utilizado para evidenciar o Custo do Capital próprio.
Através do CAPM o investidor saberá quanto terá de retorno ao investir em uma determinada empresa.
O CAPM também é conhecido como TRPL (Taxa de retorno do patrimônio Líquido).
Letra A
Para calcular o CAPM usamos a fórmula:
CAPM = Rf + β (Rm - Rf)
Onde:
Rf = Taxa s/ risco
β = beta
Rm = taxa de juros de mercado
Substituindo na fórmula teremos:
CAPM = 6% + 1,2 * (9,5% - 6%)
CAPM = 6% + 1,2 * (3,5%)
CAPM = 6% + 4,2
CAPM = 10,20%
Letra B
Obtemos o Retorno de Mercado (RM) a partir dos dados do mercado acerca de transações financeiras;
O RM significa quanto o mercado está pagando para determinado ativo;
Letra C
O que mostra o Beta (βi) é o risco que o investimento trará para a carteira de mercado.
Outras questões relacionadas:
10. Uma empresa que possuí os seguintes dados econômicos:
https://brainly.com.br/tarefa/17238091
Dentro da estruturação do capital de uma empresa, está incluso o custo de capital próprio e/ou de terceiros.
https://brainly.com.br/tarefa/24065052
