O principal alvo da política monetária no Brasil tem sido a estabilidade monetária, consequentemente, o principal mecanismo de transmissão se processa via taxa de juros. Essa variável detém um impacto mais direto sobre os setores produtivos, principalmente, o setor de bens de capital e bens de consumo duráveis (mais sensíveis às variações dos preços da economia). Uma política monetária expansiva (refletida por taxas de juros mais baixas) estimula o aumento do investimento, a aquisição de imóveis e de bens duráveis, promovendo uma série de efeitos de encadeamento na economia. Em contrapartida, a adoção de uma política monetária restritiva com elevação das taxas de juros de curto prazo reflete uma redução desses efeitos de encadeamento, uma vez que inibe o investimento. O canal da taxa de juros se propaga principalmente pela taxa de juros de curto prazo (meta determinada pela política monetária, no caso brasileiro, a SELIC) repercutindo na de longo prazo, influenciando a taxa de juros real, o custo de capital, alterando o custo de oportunidade e, consequentemente, o investimento e o consumo. A figura a seguir exemplifica os mecanismos de transmissão de política monetária no Brasil.
SILVA, F. Centralidade e impactos regionais de política monetária: um estudo dos casos brasileiro e espanhol. 2011. Tese (Doutorado em Economia) – Faculdade de Ciências Econômicas, Universidade Federal de Minas Gerais, Belo Horizonte, 2011.
A partir do texto e da análise sobre os mecanismos de transmissão de política monetária no Brasil, avalie as afirmações a seguir.
I. A produção agrícola brasileira é mais sensível à variação da taxa de juros do que à variação da taxa de câmbio.
II. O reaquecimento da economia mundial promove o aumento dos investimentos e das exportações, de forma que a taxa de juros tende a cair e o câmbio, valorizar.
III. Taxas de juros baixas e câmbio desvalorizado favorecem a expansão do agronegócio, uma vez que viabilizam maiores investimentos e expandem as exportações de commodities.
É correto o que se afirma em
A)
III, apenas.
B)
I, II e III.
C)
I e II, apenas.
D)
I, apenas.
E)
II e III, apenas.
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É correto o que se afirma em:
E)
II e III, apenas
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