Questão 1
Que
Com base nos fundamentos da Teoria do Custo de Capital tomamos como exemplo hipotético a seguir:
A GALÁPAGOS Empreendimentos tomou empréstimos ano passado ao custo de 27% ao ano. Na época,
o custo de financiamento livre de risco (SELIC - juros de papéis do governo) era 20%; o prêmio de risco
de negócios 3% e o prêmio de risco financeiro 4%. Neste ano, as taxas de SELIC caíram para 19% ao
ano, e sua classificação de risco junto ao mercado melhorou muito, sendo que o prêmio de risco de
negócios caiu 2% e o prêmio de risco financeiro caiu para 1%. A taxa de imposto de renda da empresa é
34%
Considerado a situação exposta, avalie a situação a seguir:
1 - O custo de financiamento da GALÁPAGOS Empreendimentos, hoje é de 14,52%.
11 - O custo de financiamento da GALÁPAGOS Empreendimentos, hoje é de 15,52%.
III - O custo de financiamento da GALÁPAGOS Empreendimentos, hoje é de 16,52%.
É correto o que se afirma em:
A
1, apenas
Soluções para a tarefa
Resposta:
a- 14,52%
Explicação:
“X”. Kt = ( Klr + Prn + Prf ) * ( 1 – IR ), então Kt = ( 19 + 2 + 1 ) * (1 – 0,34)..... Kt = 14,52 %
Avaliando as 3 proposições, é correto afirmar que apenas a letra A está correta, pois o custo de financiamento da GALÁPAGOS Empreendimentos é de 14,52%.
Para responder a questão, deve-se ter em mente que Capital é o total de recursos próprios ou de terceiros que financiam as necessidades de longo prazo da empresa. Custo de capital, K, é a taxa mínima de retorno que se exige para aprovar propostas de investimento de capital sem diminuir o valor da empresa.
A teoria de custo de capital fundamenta-se nos conceitos d e risco e retorno, e, para isso, procura separar os efeitos que a exposição ao risco provoca sobre a taxa de retorno exigida pelos investidores e pelas instituições financeira s e m duas categorias: risco de negócio e risco financeiro. Risco de negócio é o risco que a empresa corre de não gerar receitas suficientes para cobrir seus gastos operacionais. Risco financeiro é o risco que a empresa corre por utilizar capital de terceiros.
Na questão a pede-se o custo de capital de terceiros (Custo de financiamento), que pode ser encontrado através da fórmula:
Kj = ( Klr + Prn + Prf ) x ( 1 – IR )
Em que:
Kj = Custo de Capital de terceiros após o IR
Klr = Taxa de um ativo livre de risco
Prn = Prêmio de risco de negócios
Prf = Prêmio de risco financeiro
IR = Imposto de Renda
Considerando as informações da questão para este ano, temos:
Klr = 19 %
Prn = 2 %
Prf = 1 %
IR = 34% (0,34)
Aplicando na fórmula:
Kj = ( 19 + 2 + 1 ) x (1 – 0,34) = 22 x 0,66 = 14,52%
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