Question

Plano Real: Fim da inflação e conquista da estabilidade econômica



Figura 1 - Hiperinflação desde os anos 80
Fonte: Plano Real, 2015




Figura 2 - Escassez de produtos
Fonte: Plano Real, 2015




Figura 3 - Encontro presidente com o ministro da Fazenda
Fonte: Plano Real, 2015



Fonte: Plano Real, 2015. Disponível em .
Acessado em: 15 de agosto de 2015.

Um grupo de cinco alunos ao estudar depararam-se com o seguinte fragmento de texto: "a partir de 1986, a economia brasileira passou por diversos planos de estabilização. E, o Plano Real foi anunciado em junho de 1994, como um plano de estabilização da economia brasileira". Cada aluno fez um comentário sobre o fragmento citado:

Comentário 1: O Plano Real partiu do diagnóstico de que a inflação brasileira possuía um forte caráter inercial.

Comentário 2: O ajuste fiscal visava equacionar o desequilíbrio orçamentário para os anos subsequentes e impedir que daí decorressem pressões inflacionárias.

Comentário 3: Foram criadas fontes temporárias de contenção fiscal, como a receita do Imposto Provisório sobre Movimentações Financeiras (IPMF), depois transformado em contribuição (CPMF).

Comentário 4: Em 1994, o governo criou um novo indexador, a Unidade Real de Valor (URV), cujo valor em cruzados seria corrigido diariamente pela taxa de inflação.

Comentário 5: O governo anunciou, junto com o plano, metas de expansão monetária bastante restritivas: restringiu operações de crédito e impôs depósito compulsório de 100% sobre as captações adicionais do sistema financeiro.

Diante do fato histórico menciado e dos comentários de cada aluno, responda se cada comentário está correto ou incorreto, justificando sua resposta.

Answer 1

Comentário 1 é correto pois assim como os demais planos, o plano real também partia do pressuposto de que a inflação brasileira possuia um forte caráter inercial. A diferença entre esse plano e os demais foi justamente o tratamento dado a esse tipo de inflação. Para o caso do plano real, foram adotadas medidas ortodoxas.

Comentário 2 é também correto, através do PAI e do FSE, o governo buscou alcançar o equilíbrio orçamentário. Para os economistas do plano, a inflação do Brasil possuia um forte caráter de demanda associada ao caráter inercial. Essa inflação de demanda seria gerada pelo desequilíbrio dos gastos públicos.

O comentário 3 é correto, o nada saudoso CPMF foi criado nessa época também com o objetivo de controlar o orçamento do governo.

Comentário 4 está incorreto por um mínimo detalhe, de fato a URV foi criada em 1994 e tinha correção diária, mas ao contrário do que a questão afirma, esse índicie era corrigido de acordo com a taxa de câmbio nominal. A questão afirma que o índicie era corrigido pela taxa de inflação. Outro erro é a referência a cruzados, quando a certa seria cruzeiros.

Comentário 5 está correto pois, de ínicio, o governo apertou o cinto de crédito. Depois, ele fará um afrouxamento desordenado, o que levará, em uma segunda fase, a uma quebradeira geral dos bancos no Brasil, sendo algum deles salvos pelo PROER.