O gestor de uma pequena empresa do ramo de materiais elétricos pretende substituir um determinado equipamento ao custo de R$220.000,00, e para que esse projeto seja possível ele está avaliando a forma de captação dos recursos necessários. A opção que o empresário tem disponível é a seguinte: R$22.000,00 dos recursos necessários serão financiados por meio de uma linha de crédito concedida por um banco comercial ao custo de 18% ao ano; R$88.000,00 dos recursos serão obtidos no Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) ao custo de capital de 10% ao ano; e os demais 50% virão do lucro da empresa. Os gestores sabem que a taxa livre de risco é de 12%, a taxa de mercado esperada 18% e o coeficiente beta igual a 1.
Elaborado pelo professor, 2020.
Desconsiderando os riscos inerentes ao projeto em questão e os efeitos do imposto de renda, encontre o custo do capital próprio, o custo do capital de terceiros e o custo médio ponderado de capital. Na sequência explique a relação entre o aumento do endividamento da empresa e o custo de capital próprio.
Soluções para a tarefa
Resposta:
Custo do capital próprio = 18%, Custo capital de terceiros= 18% a.a. e 10%a.a Custo médio Ponderado = 13,16%a.a.
Explicação:
Atividade 3
1) Custo do Capital Próprio
Rf = 12% = 12/100 = 0,12
Rm= 18% = 18/100 = 0,18
Ke=0,12 + [1 x(0,18-0,12)
Ke = 18%a.a
Custo do capital Próprio igual a 18%
2) Custo Capital de Terceiros
a) Ki = 0,18 x (1- 0)
Ki = 18%
b) Ki = 0,10 x (1- 0)
Ki = 10%
3) Custo Médio Ponderado
FONTE DE CAPITAL VALOR DE CADA FONTE PROPORÇÃO DE CADA FONTE CUSTO (a.a.
Capital Próprio 110.000 50% 18%
Capital de Terceiros 88.000 40% 10%
Capital de Terceiras 22.000 10% 18%
Capital total 220,000 100% 46%
CMPC= 0,18 x ((110.000)/(110.000+110.000) + 0,10(88.000/(110.000+88.000) + .18(22.000/(110.000+22.000)
CPMC = 0,16x100 = 16%
Custo do Capital Próprio = 18%
Custo do Capital de Terceiros = 10% e 18%
Custo médio ponderado de capital = 16%
O capital próprio é aquele que é provenientes dos sócios da empresa, dentro do balanço patrimonial o capital próprio pode ser observado dentro do Patrimônio líquido da empresa.
O capital de terceiros é aquele que não é proveniente dos sócios é um origem de capital que pode ser de bancos, financiadoras e etc. Essa capital é evidenciado dentro do passivo no balanço patrimonial.
Custo do Capital Próprio:
Rf = 12% ou 0,12
Rm= 18% ou 0,18
Aplicando os valores tem-se que:
Ke=0,12 + [1 x(0,18-0,12)
Ke = 18%a.a
Custo do Capital de Terceiros:
1) Ki = 0,18 x (1- 0)
Ki = 18%
2) Ki = 0,10 x (1- 0)
Ki = 10%
Custo médio ponderado de capital :
CMPC = 0,18 x (110.000)/(110.000+110.000) + 0,10(88.000/(110.000+88.000) + 18.(22.000/(110.000+22.000) )
CMPC = 0,16 ou 16%
Espero ter ajudado, bons estudos e forte abraço