Question

3. A análise de Balanços tem sido muito usada na avaliação de concessão de créditos às pessoas físicas e jurídicas, dessa forma, muito eficaz é a utilização do Cálculo do Fator de Insolvência. Exemplifique o uso do respectivo cálculo para três empresas.

Answer 1

O fator de insolvência é  uma função usada para previsão de insolvência de empresas. existem vários estudos que mostram que as empresas  insolventes começam a acusar sinais de dificuldades bem antes de chegar ao ponto crítico  de uma falência ou concordata, e que talvez seja impossível prever uma falência com 100%  de certeza, mas é perfeitamente possível identificar aquelas que têm maiores possibilidades  de falir em futuro não muito distante.

Explicação detalhada:

Kanitz construiu o chamado “termômetro de  insolvência”, e utilizou como fator de  insolvência os seguintes indicadores, multiplicados por pesos que foram estipulados com  base em ponderações estatísticas: (1) lucro líquido sobre patrimônio líquido recebeu peso  0,05; (2) ativo circulante mais realizável no longo prazo sobre exigível total foi ponderado  por 1,65; (3) ativo circulante menos estoque sobre passivo circulante (liquidez seca) foi  multiplicado por 3,55; (4) ativo circulante sobre passivo circulante (liquidez corrente)  recebeu peso 1,06; e (5) exigível total sobre patrimônio líquido foi ponderado por 0,33. O  fator de insolvência foi definido como (1) + (2) + (3) – (4) – (5) e apresenta variações  abaixo e acima de zero. Os valores abaixo de –3 indicam que a empresa encontra-se numa  situação que poderá levá-la à falência.

A partir do que foi apresentado segue exemplos do Cálculo do fator de Insolvência:

a) Natura Balanço 2010: x1 = 0,59 / x2 = 1,87 / x3 = 0,03 / x4 = 1,34 / x5 = 1,07

Insolvência = 1,40

b) Tim Balanço 2010: x1 = 0,33 / x2 = 0,14 / x3 = 1,51 / x4 = 1,56 / x5 = 1,11

Insolvência = 3,59

c) Banco do Bradesco Balanço 2004: x1 = 0,20 / x2 = 0,98 / x3 = 1,02 / x4 = 1,02 / x5 = 8,86

Insolvência = 1,24

Lembre-se que a formula é: Fórmula= 0,05.x1 + 1,65.x2 + 3,55.x3 - 1,06.x4 - 0,33.x5