vamos considerar que uma carteira de investimentos combine os betas e a participação nas ações de duas empresas distintas. Sabe-se que as ações da empresa WA participações e empreendimentos S.A. possua beta igual a 0,9 e as ações da empresa HB engenharia S.A. possua beta igual 1,7. Se um investidor deseja aplicar $ 12.500,00 qual será o montante aplicado em cada uma das ações dessas empresas?
Soluções para a tarefa
Resposta:
Supondo que a empresa WA Participações e Empreendimentos S.A. tenha uma taxa de retorno de um ativo livre de risco, como o de um título público, seja igual a 10% a.a. e que o retorno esperado para o Ibovespa seja de 12% a.a. Esperamos, no entanto,
que o mercado seja perfeitamente competitivo e os investidores procurem uma carteira de investimento eficiente (ou seja, que maximiza o retorno e minimiza o custo), o retorno esperado da ação, com beta igual a 0,9, deve ser igual a:
R= Rf + B . ( R - Rf )
R= 10% + 0,9 . (12% - 10%)
R= 11,8% a.a.
Valor aplicado nas Ações: $ 1.475
Supondo que a empresa HB Engenharia S.A. tenha as mesmas taxas e beta 1,7, teremos então:
R= Rf + B . ( R - Rf )
R= 10% + 1,7 . (12% - 10%)
R= 13,4% a.a.
Valor aplicado nas Ações: $ 1.675
Explicação: