Uma empresa tem 100.000 de ações preferenciais que paga dividendos constantes de $8,70 permanentemente e que garante aos seus investidores um retorno de 16,4%. Possui ainda 4 mil de títulos da dívida com valor de face de $ 1.000, taxa de cupom de 12%aa, e seu retorno até seu vencimento é de 10%aa. A obrigação paga juros semestralmente e seu prazo de vencimento é de 10 anos. Qual é o quociente D/E desta empresa?
Soluções para a tarefa
Olá!
Se no caso em questão temos que o retorno é de 16,4%, logo:
$8,70/P = 0,164
P= $ 53,0488 por ação. Então E = n.P = 100000.53,0488 = $5.304.878,05
No caso precisamos calcular o quociente entre o débito (D) da empresa em relação ao se capital próprio (E), então vamos considerar que a empresa captou dinheiro emitindo títulos de dívida.
semestre 1 semestre 2 semestre 19 semestre 20
-$58,30 -$58,30 .... -58,30 -58,30 -1.000,00
-|---------------|----------------|-----------------|---------------|--------------|
+VP
Semestre
0 Redutor Valor presente de cada parcela
1 -58,3 1,048808848 -55,58686895
2 -58,3 1,1 -53
3 -58,3 1,153689733 -50,53351723
4 -58,3 1,21 -48,18181818
5 -58,3 1,269058706 -45,93956112
6 -58,3 1,331 -43,80165289
7 -58,3 1,395964577 -41,76323738
8 -58,3 1,4641 -39,81968445
9 -58,3 1,535561035 -37,96657944
10 -58,3 1,61051 -36,19971313
11 -58,3 1,689117138 -34,51507222
12 -58,3 1,771561 -32,90883012
13 -58,3 1,858028852 -31,37733838
14 -58,3 1,9487171 -29,91711829
15 -58,3 2,043831737 -28,52485307
16 -58,3 2,14358881 -27,19738027
17 -58,3 2,248214911 -25,93168461
18 -58,3 2,357947691 -24,72489115
19 -58,3 2,473036402 -23,57425874
20 -1000 2,59374246 -385,5432894
Logo, vamos ter que:
D = n.VP
4000.1097,01 = $ -4.388.029,40
Logo, temos:
D/E = 0,8272 = 82,72%
Espero ter ajudado!