Question

Uma empresa gostaria de analisar a possibilidade de investimento em um novo caminhão de entregas. Sabe-se que o veículo custará 80 mil reais e deverá gerar fluxos de caixa anuais iguais a 10 mil durante os 10 anos de vida útil. Após o horizonte analisado, estima-se que o bem apresentará um valor residual de 5 mil reais. O custo de capital é estimado em 11% a.a. O projeto deve ser aceito? Por quê?

Answer 1

O projeto deve ser recusado, pois o investimento não apresenta retorno positivo.

Esta questão está relacionada com Valor Presente Líquido. O Valor Presente Líquido (VPL) é um método utilizado para efetuar a análise da viabilidade econômica de investimentos, por meio dos fluxos de caixa futuros. Nesse caso, utilizamos a seguinte equação:

$VPL=\sum \frac{FCt}{(1+i)^n}$

Onde FCt é o valor da entrada de dinheiro, i é a taxa de atratividade do período e n é o número de períodos.

Nesse caso, o custo do veículo de R$ 80.000,00 é descontado na data zero, pois é um investimento feito. Em cada ano, o fluxo de caixa é de R$ 10.000,00 sob uma taxa de 11% e, ao final dos 10 anos, existe o valor residual de R$ 5.000,00 do caminhão. Portanto:

$VPL=-80.000+\dfrac{10.000}{1,11^1}+\dfrac{10.000}{1,11^2}+\dfrac{10.000}{1,11^3}+\dfrac{10.000}{1,11^4}+\dfrac{10.000}{1,11^5} \\ \\ \\ +\dfrac{10.000}{1,11^6}+\dfrac{10.000}{1,11^7}+\dfrac{10.000}{1,11^8}+\dfrac{10.000}{1,11^9}+\dfrac{10.000}{1,11^{10}}+\dfrac{5.000}{1,11^{10}} \\ \\ \\ VPL=-19.346,76$

Portanto, podemos afirmar que o projeto deve ser recusado, pois os fluxos de caixas futuros a esta taxa de juros não apresentam um retorno do investimento.