Uma ação tem um beta de 1,2. Um analista de títulos especializado nessa ação espera que seu retorno futuro seja de 15%. Imagine que a taxa livre de risco seja de 3% e que o prêmio pelo risco de mercado seja igual a 6%. Pergunta-se: Este analista é pessimista ou otimista com relação a essa ação em comparação com as expectativas?
Soluções para a tarefa
Olá, tudo bem?
Para sabermos a posição do analista em relação ao título devemos calcular o custo de aplicação do capital (CAPM).
O CAPM é um modo de calcular o custo de capital de um investimento, a fim de descobrir sua rentabilidade mínima.
Para isso utilizaremos a seguinte fórmula:
Ri = Rf + β (Rm - Rf)
Onde,
Rf (taxa livre de risco) = 3%
β (beta) = 1,2
Rm (retorno do mercado) = 6%
Substituindo as incógnitas teremos:
Ri = 3 + 1,2 (6 - 3)
Ri = 3 + 1,2 ( 3 )
Ri = 3 + 3,6
Ri = 9,6
Portanto, vemos que o acionista espera um retorno futuro de 15% enquanto que o retorno mínimo exigido do investimento é de 9,6.
Logo, o acionista está sendo otimista em relação a rentabilidade do título.
Espero ter ajudado =D
Resposta:
Deve-se calcular o custo do capital próprio da ação (Ke), de acordo com a fórmula do CAPM a seguir:
Ke = Rf +β(Rm-Rf)
Ke = 0,03 + 1,2 x (0,06)
Ke = 0,03 + 0,072
Ke = 0,102 = 10,2% a.a.
O analista é otimista já que esperava um retorno de 15% a.a., mas, na verdade, o retorno calculado é de 10,2% (menor do que o que ele esperava).
Explicação passo-a-passo: