Um produtor de milho, preocupado com acomercialização futura, adquiriu em 10/05/2015, naBolsa de Valores, 20 contratos futuros de venda aR$ 48,80/saca de milho, com vencimento emsetembro de 2015. Em 20/08/2015, o agricultorresolveu encerrar a sua posição, por diferença oureversão de posição, e, nesse dia, a saca de milhoestava cotada em R$ 47,90.Com base nas informações apresentadas, avalie asafirmações a seguir.I. Se, em setembro de 2015, o agricultor adquiriu20 contratos futuros de compra, como mesmo vencimento dos contratosfuturos de venda (setembro de 2015), aobrigação de comprar 20 contratos foicontrabalanceada pela obrigação de vender20 contratos, o que fez que a posição doagricultor fosse zerada na Bolsa de Valores.II. Se o produtor de milho, ao encerrar suaposição, estava próximo do local estipuladopela Bolsa para a entrega da mercadoria, oencerramento do contrato por liquidaçãofísica foi viável economicamente, pois menordistância implica menor custo de transporte.III. Se os preços da saca de milho no mercadofísico e no mercado futuro foram iguais nosdois períodos, as operações de hedge devemter sido consideradas perfeitas e o valor dabase deve ter-se igualado a zero.É correto o que se afirma emA I, apenas.B II, apenas.C I e III, apenas.D II e III, apenas.E I, II e III.
#ENADE
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A alternativa E) possui as informações corretas de acordo com o caso do produtor de milho.
A compra de contratos futuros de produtos agropecuários é bastante complexa, tendo em mente que a demanda e a oferta de determinados produtos podem variar e o comprador dos títulos terá que assumir a divida.
No caso do produtor do texto, se ele encerrar a sua posição em um local próximo, do local de entrega da mercaria, ele pode lucrar pois o frete estará mais barato, mesmo se o preço da saca de milho for menor do que quando foi comprada.
Espero ter ajudado!
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