Question

QUESTÃO 2 A Companhia Agropecuária Rondonópolis (CAR) está analisando a implantação de um projeto de investimento no nordeste brasileiro para a produção de frutas com destino ao mercado europeu. Metade do capital necessário ao investimento virá de uma linha de crédito a ser obtida junto ao BNB (Banco do Nordeste do Brasil). A outra metade virá de capital próprio a ser captado através do lançamento de ações da empresa no mercado de capitais brasileiro. O investimento será de R$ 120 milhões, com benefícios anuais líquidos de R$ 27,5 milhões, em perpetuidade. O custo de capital junto ao Banco deverá ser de 10% a.a. e o custo do capital próprio é de 12% a.a.. Neste projeto, não se deve considerar o Imposto de Renda. A equipe que realizou a análise de viabilidade financeira do projeto encontrou diferentes valores, conforme mencionados nas afirmações abaixo: I. Valor presente líquido do projeto: R$ 80 milhões. II. Valor presente líquido do projeto: R$ 130 milhões. III. Custo médio ponderado de capital do projeto: 8% a.a.. IV. Custo médio ponderado de capital do projeto: 11% a.a.. Para se definir a viabilidade financeira do projeto, devem ser utilizados, apenas: Alternativas Alternativa 1: I e III, apenas. Alternativa 2: I e IV, apenas. Alternativa 3: II e IV, apenas. Alternativa 4: Ill e lV, apenas. Alternativa 5: l, ll, lll e lV.

Answer 1

Resposta correta é II e IV, conforme formulas abaixo:

WACC = (50% x 10%) + (50% x 12%)WACC = 5% + 6%WACC = 11% a.a ou 0,11      

Aplicando na fórmula da perpetuidade do VPL, temos:      

VPL = (PMT / i) - Investimento,VPL = (27.500.000 / 0,11) – 120.000.000,00

VPL = 250.000.000,00 – 120.000.000,00VPL = 130.000.000,00          

  R$ 250.000.000,00 -  R$ 120.000.000,00 = R$ 130.000.000,00  

     

RESPOSTA 11% E 130.000.000,00      

   

     

 

Answer 2

Alternativa C. VPL = R$ 130 milhões e Custo Médio Ponderado (CMP) = 11%