porque os projetos aceleraram a dívida do país
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Antes da Segunda Guerra Mundial, embora de acordo com as precárias informações disponíveis o endividamento externo do setor privado no Brasil não fosse desprezível, o grosso da dívida externa era constituído por títulos da dívida pública federal, estadual, municipal e de órgãos públicos envolvidos nos esforços de valorização do café. Não cabe insistir aqui na importância dos empréstimos públicos externos para o financiamento da implantação da infra-estrutura de exportação e para atender aos requisitos do rápido processo de urbanização, pois a partir de 1930, com a completa interrupção do lançamento de títulos da dívida pública externa, o problema transformou-se. Não se tratava mais de adotar políticas que assegurassem o fluxo de capitais associados à dívida pública, mas sim de adequar o pagamento do serviço da dívida à crônica escassez de divisas.
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