Pessoal qual é alternativa por favor?
1)Uma determinada empresa está verificando a possibilidade de implantação de um novo projeto. Neste estudo foi orçado um fluxo de caixa com entradas líquidas de R$ 6.000,00 por ano, durante dez anos consecutivos. O investimento inicial será de R$ 35.000,00. Para o cálculo do custo de capital será utilizado o método CAPM e as variáveis adotadas serão: taxa de retorno livre de risco (Rf) de 10% ao ano; taxa de retorno de mercado (Rm) de 15% ao ano; Beta (β) de 1,2. Sabendo que a Taxa Interna de Retorno do projeto será de 11,23% ao ano, podemos afirmar que:
a)O projeto será inviável pois o valor presente líquido será negativo em R$ 6.000,64
b)O projeto será inviável visto que o valor presente líquido será negativo em R$ 10.675,53
c)O projeto será viável pois a taxa interna de retorno cobre os riscos da taxa livre de risco (Rf)
d)O projeto será inviável já que o custo de capital será de 21% ao ano, o que é muito superior à TIR
e)O projeto será viável pois o custo de capital de 16% ao ano será maior que a TIR de 11,23% ao ano
Soluções para a tarefa
Resposta:
Resposta- O projeto será inviável, pois o valor presente líquido será negativo em R$ 6.000,64
Explicação passo-a-passo:
Desenvolvimento:
CAPM = Rf + [β x (Rm - Rf)]
Custo do Capital = 10 + [1,2 x (15 - 10)] = 16% ao ano
Cálculo do VPL na HP12C
VPL = -6.000,34 (HP: 35.000 <CHS> <G> <CFo>; 6.000 <G> <CFj>; 10 <G> <Nj>; 17,50 <i> <F> <NPV>)
Resposta:
b) O projeto será inviável pois o valor presente líquido será negativo em R$ 6.000,64
Explicação passo a passo:
O custo de capital próprio [CAPM] é uma medida implícita que revela as expectativas de retorno dos recursos próprios investidos na empresa, calculada com base em taxas de juros de mercado e no risco.
custo de capital próprio [CAPM] = Taxa Livre de Risco [TLR] + Beta x (Retorno esperado de mercado [RM] – Taxa Livre de Risco [TLR])
CAPM = 10% + 1,2 x (15% - 10%)
CAPM = 16%
Se Custo de capital próprio [CAPM] > Taxa Interna de Retorno [TIR] = Projeto Inviável
Se Custo de capital próprio [CAPM] < Taxa Interna de Retorno [TIR] = Projeto Viável
Nesse caso CAPM (16%) > TIR (11,23%)
O valor presente líquido [VPL], também conhecido como valor líquido atual [VLA], é um instrumento que traz para a data zero os fluxos de caixa (positivos e negativos) de um projeto de investimento, e neste exercício o examinador quer saber qual o valor do investimento inicial [INV], sendo assim devemos calcular usando as seguintes formulas:
Valor Presente Líquido [VPL] = Σ Valor Parcelas do Presente [VP] – Investimento Inicial [INV]
Valor Presente [VP] = Valor Futuro [VF] x (1 / (1+Taxa de Captação [Tx]))^Período [N]
Nesse exercício será utilizado capital próprio, sendo assim a Taxa de Captação [Tx] = Custo de capital próprio [CAPM]
1ª Parcela do VP = 6.000 x (1 / (1 + 0,16))^1 = R$ 5.172,41
2ª Parcela do VP = 6.000 x (1 / (1 + 0,16))^2 = R$ 4.458,98
3ª Parcela do VP = 6.000 x (1 / (1 + 0,16))^3 = R$ 3.843,95
4ª Parcela do VP = 6.000 x (1 / (1 + 0,16))^4 = R$ 3.313,75
5ª Parcela do VP = 6.000 x (1 / (1 + 0,16))^5 = R$ 2.856,68
6ª Parcela do VP = 6.000 x (1 / (1 + 0,16))^6 = R$ 2.462,65
7ª Parcela do VP = 6.000 x (1 / (1 + 0,16))^7 = R$ 2.122,98
8ª Parcela do VP = 6.000 x (1 / (1 + 0,16))^8 = R$ 1.830,15
9ª Parcela do VP = 6.000 x (1 / (1 + 0,16))^9 = R$ 1.577,72
10ª Parcela do VP = 6.000 x (1 / (1 + 0,16))^10 = R$ 1.360,10
Σ Parcelas do Presente [VP] = R$ 28.999,36
Valor Presente Líquido [VPL] = Σ Valor Parcelas do Presente [VP] – Investimento Inicial [INV]
VPL = R$ 28.999,36 – R$ 35.000,00
VPL = -R$ 6.000,64