Question

Passo 2: Calculando a taxa de retorno de um investimento em renda variável
O modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM) ou Modelo de Precificação de Ativos Financeiros, é um método que o mercado financeiro utiliza para determinar uma taxa de retorno apropriada de um determinado ativo em relação a um portfólio de investimentos perfeitamente diversificados. Desta maneira, o modelo CAPM tem por missão calcular a taxa de retorno esperado diante do risco não diversificável. É importante lembrar que risco é a incerteza da ocorrência de eventos futuros e que risco é parte integrante de investimentos. Investidores aplicam seu capital com a intenção de obter maior remunerações a seus investimentos, por isso aceitam determinados riscos. Quanto maior o retorno esperado de um ativo, maior será sua exposição ao risco. O modelo CAPM permite verificar se os riscos não diminuídos com a diversificação de títulos de uma carteira serão remunerados de forma justa ao risco exposto.
Uma das alternativas de investimento consideradas por Jean foi a possibilidade de aplicar o dinheiro em renda variável, de maneira mais específica, em ações da BSWHEY e Suplementos S.A. (BSW3), que apresenta um beta de correlação de 1,5 ou seja, risco sistemático 50% acima do mercado, com taxa livre de risco de 10% e a expectativa de que a carteira de mercado atinja 18%. Para auxiliar Jean na escolha pela melhor alternativa de investimento, determine a taxa mínima exigida pelo investidor da ação da empresa BSW3, utilizando o modelo CAPM.

Passo 3: Analisando o projeto de expansão da Box “Cross Kids”
Caso Jean decida utilizar o dinheiro recebido para ampliar seu negócio e colocar em atividade a Box "Cross Kids", faz-se necessário conhecer seu Valor Presente Líquido e sua Taxa Interna de Retorno, que subsidiarão sua tomada de decisão. Primeiramente, deve-se considerar que é necessário investir o valor de R$ 30.000,00 em equipamentos, com vida útil de 5 anos, sem valor residual. Com base em algumas pesquisas de mercado, Jean concluiu que a previsão de que tenha em torno de 400 alunos matriculados por mês, com mensalidade média de R$ 50,00 por aluno. Com custos variáveis de R$ 11,00 por aluno. O custo fixo total é de R$ 3.500,00 mensais (Gastos com limpeza, seguro, manutenção e outros.).

PRODUÇÃO TEXTUAL
INTERDISCIPLINAR


Com base nessas informações você deverá elaborar a DRE do projeto e encontrar o fluxo de caixa mensal e posteriormente determinar o VPL (valor presente líquido) e a TIR (taxa interna de retorno), considerando o período de exploração do negócio de 5 anos. Considere também a depreciação como linear em 60 meses, e como Taxa Mínima de Atratividade, utilizar a taxa encontrada pelo modelo CAPM (passo 2), que pode ser considerado o menor retorno esperado para o investimento em renda variável. Para desenvolver a DRE, utilize a tabela 2 abaixo.

Tabela 2 – Demonstrativo do Resultado do Exercício projetada para a Box "Cross Kids”

DRE Projeção
Receita Bruta (PV x Quantidade)
(-) Impostos sobre o faturamento (8%)
(=) Receita líquida
(-) CV total (CV x Quantidade)
(=) Margem de contribuição
(-) Custos fixos totais
(-) Depreciação mensal
(=) LAIR
(-) Impostos sobre o lucro (5% sobre a LAIR)
(=) Lucro líquido
(+) Depreciação mensal
(=) Fluxo de caixa mensal

Com base nos números encontrados acima, calcule o Fluxo de caixa mensal, o VPL e a TIR do projeto da Box “Cross Kids”. Feito isso, comparar com o ganho esperado no mercado de capitais previsto com o investimento nas ações da empresa BSW3.

Answer 1

Resposta:



Explicação:

Answer 2

Resposta:

Ki = CAPM

ki = RF + Bi ( Erm - RF)

ki = 0,10 + 1,5 ( 0,18 - 0,10)

ki = 0,10 + 1,5 (0,08)

ki = 0,10 + 0,12 = 0,22 ou 22%

Tenho o PTI completo com as demais informações 11 94494-3392 dentro das normas ABNT.

Explicação: