O objetivo desta atividade é que você faça uma emersão na Análise de Investimento e avalie a Viabilidade da oportunidade de negócio que será apresentada. A teoria aprendida serve pra justificar, explicar e fundamentar a aplicabilidade prática desta atividade.
Utilize todo o seu conhecimento e resolva este problema fictício proposto nesta atividade, mas que é muito real no dia a dia de muitas empresas?
Como futuro gestor financeiro, faça seus cálculos, suas análises e apresente a sua solução.
Quando um investidor possui a intenção de realizar um investimento, seja, uma melhoria, reforma, ampliação do negócio, modernização dos processos ou ainda um novo empreendimento, precisa como passo inicial elaborar um fluxo de caixa projetado, o qual difere do fluxo de caixa, onde registra as entradas e saídas do capital para formar um saldo. O fluxo de caixa projetado é uma estimativa da situação futura da empresa por um dado período de tempo, ou seja, uma estimativa de ganhos e perdas futuros, uma vez que o projeto de investimento ainda não foi implantado, sendo apenas uma possibilidade futura. Em última instância, a análise de investimento se resume a verificar se esse fluxo de caixa projetado tem viabilidade econômico-financeira de realização, definindo, assim, se o investimento é viável ou não.
A partir do texto acima, analise o case abaixo.
As indústrias PLASTIK são fornecedoras de peças de plástico para a indústria automobilística (montadoras) no Brasil. As montadoras, após vários anos de poucas vendas, a partir da data inicial (ano zero) estão projetando aumento de vendas e, assim, refazendo seus pedidos de compras. A PLASTIK está em um dilema: para atender a esses novos pedidos, necessita investir em uma nova fábrica. O local escolhido foi a cidade de Campinas. Contudo, será o investimento viável? Os proprietários da PLASTIK exigem de qualquer fábrica um retorno mínimo de 20% ao ano. A seguir, são apresentadas as informações relevantes para a análise do investimento. O horizonte de projeção é de sete anos, pois esse é o período dos contratos de fornecimento com as montadoras.
Os investimentos em Capital Fixo e Capital de Giro foram estimados no quadro a seguir, conforme a capacidade de produção da fábrica.
Os investimentos em Capital Fixo e Capital de Giro foram estimados no quadro a seguir, conforme a capacidade de produção da fábrica.
Após as estimativas de investimentos em capital fixo e capital de giro, o segundo passo consiste nas projeções de receita, custos e despesas operacionais, conforme demonstrado a seguir:
Elaborado pelo professor.
A partir das informações apresentadas, pede-se para elaborar o Fluxo de Caixa Total (utilizar formulário disponibilizado na pasta Material da Disciplina), que engloba o fluxo de caixa operacional, os investimentos em capital físico e o capital de giro. Após montar o Fluxo de Caixa Total, calcule o VPL e a TIR do projeto, analisando se a PLASTIK deve ou não investir na nova fábrica em Campinas, a partir dos resultados encontrados. Justifique a sua resposta.
Anexo
Soluções para a tarefa
Vamos aprender a calcular o fluxo de caixa projetado conforme figura 3;
FLUXO DE CAIXA PROJETADO
( + ) Receita total (Receita unitária * nº unidades);
( - ) Registramos os custos fixos e a depreciação anual;
* Não consideramos os custos variáveis para calcular o fluxo de caixa projetado;
= Lucro operacional tributável (deduzimos da receita total os custos fixos e a depreciação anual);
( - ) IR de 30% ( Lucro Tributável * 30% de IR);
= Lucro liquido operacional (lucro operacional tributável - IR )
( + ) Depreciação (como o valor da depreciação não sai do caixa, devemos somar o valor novamente)
= Fluxo de Caixa Operacional (Lucro líquido operacional + depreciação)
( +/-) Investimentos e desinvestimentos (registrar como um valor negativo, pois, é um dinheiro gasto no negócio)
( +/-) Capital de giro (registrar como um valor negativo, pois, é um dinheiro gasto no negócio)
= Fluxo de Caixa Livre (Fluxo de Caixa Operacional - Investimentos - Capital de giro)
- Descobrirmos o valor do Fluxo de Caixa Livre para cada ano;
- Agora, podemos calcular o VPL;
- Na figura 4 uma tabela de como você deve montar a tabela para calcular o VPL no excel;
- Digite em qualquer célula no excel:
= VPL (4.240.000+4.240.000+4.555.000+4.832.500+5.375.000+6.078.000+6.081.000;20%;-6.000.000)
VPL = R$ 11.336.958,54
- Para calcular a TIR da empresa digite em qualquer célula do excel:
= TIR (-6.000.000+4.240.000+4.240.000+4.555.000+4.832.500+5.375.000+6.078.000+6.081.000)
TIR = 72,90%
- Analisando TIR e VPL vemos que o investimento é viável, pois:
VPL
- o VPL do projeto apresenta um valor satisfatório;
- Pois, é maior que zero, logo será recuperado e remunerado à taxa do custo de capital de 20%.
- Porém representa um retorno baixo em relação ao valor investido.
TIR
- Se eu aplicar nesse projeto, o mesmo vai me trazer um retorno em percentual de 72,90%, então é viável
Neste link outra resposta sobre VPL
- https://brainly.com.br/tarefa/21455762
