Existem 3 abordagens para discriminar o custo de capital: CMPC da divisão de negócios, CMPC específico do projeto e o CMPC corporativo.
O CMPC específico do projeto pode derivar de duas fontes, uma em que o projeto é a única fonte de garantia e a segunda em que é financiado pela própria empresa. Além disso, é importante analisar o cenário em que estes projetos estão inseridos para assim avaliar a carteira de investimentos possível de se avaliar.
A Sra. Tatiana está analisando dois títulos, A e B, e as informações relevantes são as seguintes:
Suponha que a Sra. Tatiana tenha investido R$ 6.300,00 no título A e R$ 3.700,00 no título B. Qual é o retorno esperado da carteira?
Soluções para a tarefa
Olá!
A carteira da Tatiana tem um valor total de R$ 10.000, sendo que 63% dela está no Titulo A e 37% está no Titulo B.
Vemos pela tabela que há 65% de chances da Economia ficar em Alta e 35% de chances da Economia ficar em Baixa. E dependendo do estado da Economia, Tatiana terá um rendimento diferente para o Titulo A. Já o Titulo B terá sempre um rendimento de 5%, independente do estado da Economia.
Assim vamos analisar o Titulo A:
Ela tem 65% de chances de ter um rendimento de 8,0% e 35% de ter um de 20%, assim, o rendimento desse titulo será:
% Rend = (0,65 . 0,08) + (0,35 . 0,20) = 0,122 = 12,20%
Como o rendimento do Titulo B é sempre 0,05, temos que o rendimento esperado da carteira é de:
% Rendimento da Carteira = (0,63 . 0,122) + (0,37 . 0,05) = 0,0954 = 9,54%
onde 0,63 e 0,37 correspondem a composição de sua carteira.
Portanto, o retorno esperado será de 9,54%.
Espero ter ajudado!