Em 20/12/2016 foram oferecidas a você as ações ALPA4 PN N1, da São Paulo Alpargatas S/A, ao preço unitário de R$ 9,95, e as ações ABEV3 PN N1, da Ambev S/A., ao preço unitário de R$ 15,89. No decorrer de 2016, as mencionadas empresas distribuíram aos seus acionistas os seguintes proventos:
• São Paulo Alpargatas S/A: dividendos e juros sobre o capital próprio = R$ 1,7134/ação.
• Ambev S/A: dividendos e juros sobre o capital próprio = R$ 0,42/ ação.
Você espera que as duas empresas continuarão a distribuir os mesmos valores de dividendos nos próximos dois anos e, do terceiro ano em diante, você estima que os dividendos crescerão 3% a.a. indefinidamente. Supondo que você use somente como critério de decisão o valor intrínseco das ações, qual das duas ações você comprará? Suponha que você exija uma taxa de retorno de 22% a.a. Justifique sua resposta apresentando o cálculo do valor intrínseco de cada uma das duas ações. Ao calcular o valor intrínseco, use o modelo dos dividendos com crescimento.
Soluções para a tarefa
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O preço de ABEV se mostra distorcido sendo assim o preço maior que o valor intrínseco. O preço de ALPA está mais compatível ao valor de mercado. SUBAVALIADO. Melhor alternativa de investimento.
Passos para resolução dos problemas:
Valor presente dos Fluxos de Caixa do Período Sem Crescimento
- Somatório 4,88262823 1,196862295
Considerando modelo de crescimento a taxa fixa por tempo indeterminado
- A fórmula é dada por D1 / r - g
r - taxa esperada
g - crescimento
Somar as duas componentes:
- Alpa4Pn Abev3 Pn
R$ 14,17 R$ 3,47
Avaliar qual o melhor investimento
- Mercado Intrínseco
Alpa $9,95 R$ 14,17
Abev $15,89 R$ 3,47
Espero ter ajudado.
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Resposta:Qual a formula ?
Explicação:
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