Question

Calcule o GAF de uma empresa, considerando um investimento inicial de 70 milhões, um retorno sobre o investimento de 6 milhões a.a. e uma taxa de juros de 2% a.a. diante das seguintes situações: A)60% de capital próprio e 40% de capital de terceiros B)40% de capital próprio e 60% de capital de terceiros (CA- Vale 2 / SA-Vale 3)

Answer 1

Resposta:    EXEMPLO  E.1) Uma empresa possui um total de ativos de $ 50.000, sendo que 60%  é financiado com capital de terceiros. Sabe -se  que  o  Custo  Nominal  da  Dívida  é  de  13%  ao  ano  e  o  C usto  do  C apital  Próprio  é  de  20%.  A  em presa  possui  a  perspectiva de lucro operacional líquido de IR (NOPAT) de $ 10.000 ao ano e a alíquota de IR é de 34%.  Pergunta-se:   a) Determine ROI, ROE e GAF. ROI = 20%  ;   ROE = 7426/20000 = 37,13%    ;   GAF  =  1,8565  b) Os acionistas possuem benefícios por utilizar o capital de terceiros? Explique. Sim, pois ROI > Kd  20% > 8,58%  c) Qual o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC)? WACC: 13,148%  d)  Conforme  visto  em  aula ,  essa  empresa  adiciona  val or?  Existe/calcule  o  EVA?  Expli que  o  significado  dos  seus  achados. Sim, pois EVA: 3.426, a empresa remune ra os fornecedores de capital acima do mínimo exigido.     E.2) O Diretor Financeiro da Cia. LANCER deseja determinar o valor do MVA da empresa. A Cia. obteve lucro operacional no ano de X2, descontado o imposto de renda, de $ 2.800.000. O investimento total da empresa atinge a $ 15.000.000. A taxa de retorno requerida pelos acionistas é de 18% a.a. e o juro bancário bruto (antes da dedução fiscal) é de 13,5% a.a. O índice de endividamento, medido pela relação entre passivo oneroso e patrimônio líquido (P/PL), é igual a 55%. Pede-se determinar, com base nas informações levantadas, o MVA da empresa. Admita uma alíquota de IR de 34%. WACC = (0,3548)*(0,135)*(1-0,34) + (0,6452)*(0,18) =  14,77% EVA = 2.800.000 – 15.000.000(0,147745) = 583.823 MVA = 583.823/0,1477 = 3.951.551 EV = 18.951.551    LISTA OBRIGARÓRIA  1) Os  demonstrativos  contábeis  de  uma  empresa  apr esentaram  Investimento  Total  de  $25,7  mi lhões  sendo  que  a  empresa mantinha apenas capital próprio. O lucro gerado pelos ativos antes dos impostos foi de $ 8,8 milhões. Sabe-se  que  a  alíquota  de  IR  é  de  34%.  Calcu le  o  Retorno  sobre  o  Inv estimento  (ROI)  e  sobre  o  PL  (ROE)  e  o  Grau  de Alavancagem Financeira (GAF). ROI: 22,6%% ROE: 22,6% GAF: 1,00  2)  Os  demonstrativos  contábeis  de   uma  empresa  apr esentaram  Investi mento  Total  de  $ 25,7  milhões  sendo  que  a  empresa  mantinha  $  15  milhões    de  dívidas  onerosas.  O  lucro  gerado  pelos  ativos  antes  d os  impostos  foi  de    $  8,8 Administração Financeira Prof. Renê Coppe Pimentel  

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Explicação: DEIXA COMO MELHOR RESPOSTA