Question

A principal tarefa do investidor centra-se na avaliação do retorno esperado de seu capital aplicado, o qual deverá ser condizente com o risco assumido. Uma das formas de avaliar o retorno esperado do investimento em ações é por meio da Análise Fundamentalista. Essa análise está baseada no desempenho econômico e financeiro da empresa e processa sofisticadas avaliações e comparações setoriais e conjunturais. A Análise Fundamentalista considera a análise das variáveis internas e externas à empresa que exercem influência sobre o seu desempenho e, assim, o valor intrínseco das AÇÕES. Tem como objetivo: relacionar as decisões de compra e venda de ações com o seu valor de mercado. Os principais demonstrativos financeiros utilizados para realizar essa análise são: o Balanço Patrimonial da Empresa e a Demonstração do Resultado do Exercício; e os principais indicadores fundamentalistas são:

a) Margem Líquida = (Lucro Líquido/Vendas Líquidas)x100
b) Valor Patrimonial da Ação (VPA) = Patrimônio Líquido/Quantidade de ações
c) P/VPA = Preço da cotação da Ação/Valor Patrimonial da Ação
d) Rentabilidade do Patrimônio Líquido (RPL) = (Lucro Líquido/ Patrimônio Líquido) x 100
e) DY = (Valor de Dividendos por ação/ Cotação da Ação)x100

Com relação ao texto anterior e com base nas informações das Demonstrações Financeiras da empresa LL Logística para os anos de 2014, 2015 e 2016 apresentadas abaixo, você deve:

1) Calcular os indicadores fundamentalistas apresentados no texto para cada um dos anos e pesquisar as suas interpretações.

2) Faça uma análise final, apresentando se a empresa melhorou ou não os indicadores fundamentalistas.


BALANÇO - LL LOGÍSTICA
MIL R$ 2014 2015 2016
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 10.822.848,00 9.620.437,50 13.137.255,00
PATRIMÔNIO LIQUIDO 36.542.794,50 38.416.980,00 43.295.616,00
ATIVO TOTAL 56.722.479,00 63.641.919,00 73.979.014,50
PASSIVO CIRCULANTE 9.356.836,50 15.604.501,50 17.546.218,50
IMOBILIZADO 4.778.829,00 6.960.387,00 8.112.774,00
ATIVO CIRCULANTE 8.468.207 9.554.295 10.687.173
ATIVO REAL A LP 3.857.822 2.998.820 3.011.058
ESTOQUE 1.440.966,00 1.926.888,00 1.992.516,00
PASSIVO TOTAL 20.179.684,50 25.224.939,00 30.683.473,50
DRE- LL LOGÍSTICA - - -
VENDAS LÍQUIDAS 19.113.274,50 20.736.087,00 19.566.904,50
LUCRO LÍQUIDO 11.342.075 12.961.464 15.762.099
quantidade de ações 29.262.552 37.977.089,52 55.955.451,45
DIVIDENDOS (20%) 2.268.415 2.592.293 3.152.420
PREÇO COTAÇÃO 116,76 172,00 200,00

Answer 1

a)    Margem líquida = (Lucro Líquido/Vendas Líquidas)x100

2014

11.342.075 / 19.113.274,50 x 100 = 0,59 %

2015

12.961.464 / 20.736.087,00 x 100 = 0,62 %

2016

15.762.099 / 19.566.904,50 x 100 = 0,80%