Administração, perguntado por Daniw13, 1 ano atrás

A principal tarefa do investidor centra-se na avaliação do retorno esperado de seu capital aplicado, o qual deverá ser condizente com o risco assumido. Uma das formas de avaliar o retorno esperado do investimento em ações é através da Análise Fundamentalista. Esta análise está baseada no desempenho econômico e financeiro da empresa e processa sofisticadas avaliações e comparações setoriais e conjunturais.

A Análise Fundamentalista considera a análise das variáveis internas e externas à empresa, que exercem influência sobre o seu desempenho e assim o valor intrínseco das AÇÕES. Tem como objetivo: relacionar as decisões de compra e venda de ações com seu valor de mercado.
Os principais demonstrativos financeiros utilizados para realizar esta análise são: O Balanço Patrimonial da Empresa e a Demonstração do Resultado do Exercício e os principais indicadores fundamentalistas são:

Margem Líquida = (Lucro Líquido/Vendas Líquidas)x100
Valor Patrimonial da Ação (VPA)= Patrimônio Líquido/Quantidade de ações
P/VPA =Preço da cotação da Ação/Valor Patrimonial da Ação
Indica se a ação esta valorizada
Rentabilidade do Patrimônio Líquido (RPL) = (Lucro Líquido/ Patrimônio Líquido) x 100
DY= (Valor total de Dividendos/ Cotação da Ação)x100

Com relação ao texto anterior e com base nas informações das Demonstrações Financeiras da AMBEV para o ano de 2010, 2011 e 2012, apresentada abaixo, calcule os indicadores fundamentalistas apresentados no texto e pesquise a sua interpretação. Para calcular todos os indicadores você também deve pesquisar o valor da cotação das ações da AMBEV para o ano de 2010, 2011 e 2012, use o valor de fechamento do valor da ação para o último dia de Dezembro de cada ano para realizar o cálculo. Faça uma análise final apresentando se a empresa melhorou ou não os indicadores fundamentalistas.
OBS: Pesquise o valor de fechamento das ações no site: .
BALANÇO - AMBEV
MIL R$ 2010 2011 2012
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 7.215.232,00 6.413.625,00 8.758.170,00
PATRIMONIO LIQUIDO 24.361.863,00 25.611.320,00 28.863.744,00
ATIVO TOTAL 37.814.986,00 42.427.946,00 49.319.343,00
PASSIVO CIRCULANTE 6.237.891,00 10.403.001,00 11.697.479,00
IMOBILIZADO 3.185.886,00 4.640.258,00 5.408.516,00
ATIVO CIRCULANTE 5.645.471 6.369.530 7.124.782
ATIVO REAL A LP 2.571.881 1.999.213 2.007.372
ESTOQUE 960.644,00 1.284.592,00 1.328.344,00
PASSIVO TOTAL 13.453.123,00 16.816.626,00 20.455.649,00
DRE- AMBEV
VENDAS LÍQUIDAS 12.742.183,00 13.824.058,00 13.044.603,00
LUCRO LÍQUIDO 7.561.383 8.640.976 10.508.066
quantidade de ações 19.508.368 25.318.059,68 37.303.634,30
DIVIDENDOS (20%) 1.512.277 1.728.195 2.101.613
Fonte: BM&FBOVESPA

Soluções para a tarefa

Respondido por Dellips

1- Valor da cotação:
Preço de fechamento do dia 30 de dezembro de 2010= 216,76.
2011= 272,81.
2012= 418,46.

Dellips: 2 - Margem Líquida (Lucro Líquido/Vendas Líquida) x 100

2010= 7.561.383/12.742.183,00 * 100 = 0,5934 * 100= 59,34%

2011= 8.640.976/13.824.058,00 * 100 = 0,6225 * 100= 62,51%

2012= 10.508.066/ 13.044.603,00 * 100= 0,8055 * = 80,55%

Dellips: 3 - Valor patrimonial da ação = Patrimônio Líquido/Quantidade de ações

2010 = 24.361.863,00/ 19.508.368= 1,25

2011 = 25.611.320,00/25.318.059,68= 1,01

2012 = 28.863.744,00/ 37.303.634,30= 0,77

Dellips: 4 - P/VPA = Preço da cotação da Ação/Valor Patrimonial da Ação

2010= 216,76/ 1,24= 173,58

2011= 272,81/1,01= 269,69

2012= 418,46/0,77= 540,82

Dellips: 5 - Rentabilidade do PL = (RPL) = (Lucro Líquido/ Patrimônio Líquido) x 100

2010= 7.561.383/ 24.361.863,00 * 100= 0,3103 * 100= 31,04%

2011= 8.640.976/ 25.611.320,00 * 100= 0,3373 *100 = 33,74%

2012 = 10.508.066/28.863.744,00 * 100= 0,3640 * 100 = 36,41%

Dellips: 6 - DY = Valor total de Dividendos/ Cotação da Ação x 100 (colocar os 4 primeiros números)

2010 = 1.512.277/216,76 * 100= 6.976,73*100= 6977
2011= 1.728.195/272,81*100= 6.334,79 * 100= 6335
2012= 2.101.613/418,46*100= 5.022,25*100= 5022

Dellips: 7 - Faça uma análise final apresentando se a empresa melhorou ou não os indicadores fundamentalistas.

Na análise você pode fazer +ou- assim...

A cotação da AMBEV entre 2010 e 2012 aumentou significativamente de 216,76 para 418,46. Sobre a margem líquida da empresa, nesse período ela teve um aumento significativo no seu lucro, atingindo em 2012 uma margem Líquida de 80,55%. Sobre o valor patrimonial das ações, caiu durante esse período, pois em 2010 era 1,25 em 2012 custou 0,77.

Dellips: Continuação da 7...Baseada nos dados acima, concluo que mesmo o preço de mercado da ação ter aumentado nessa fase, para o acionista o retorno foi menor, já que em 2010 o DY era de 6977...em 2012 foi de 5022...
Tudo isso demonstra que, mesmo não tendo um aumento significativo na sua rentabilidade durante esse período, a AMBEV manteve-se estável.

reinaldogpv: na questao 06, pede total de dividendos, no balanço o dividendo esta com o sinal (20%) na frente, nao teria que multiplicar o dividendo em 5 para chegar no total..!!!!

Dellips: Segundo as orientações não.

thebestfcs13: creio que a opção 6 esteja errada pois o resultado de DY é em %

Respondido por ramoniaco

Vlw Dellips, ajudou mt amigo.

ramoniaco: mas acho bom o pessoal refazer as contas pq pelas q eu fiz aqui vc errou em juitos valores, a metodologia está certa mas o resultado de contas errado.

Dellips: Os cálculos estão corretos, foi calculado no exel...

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