Question

A empresa pretende emitir 10 milhões de reais em titulos que pagarão juros nominais de 9% ao ano , abaixo dos 10% praticados no mercado para titulos semelhantes , com vencimento em 10 anos e valor da face de 1000,00 Nesse cenário: - Qual é o valor unitário esperado de venda dos títulos? - Caso os juros praticados no mercado fossem de 10%, qual seria o valor? me ajuda por favoor!

Answer 1

Resposta:

Explicação:

O valor de venda, ou o valor do título no mercado no momento da venda, é composto por duas partes. A

primeira é o valor presente do título; a segunda, o valor presente dos pagamentos que serão realizados ao

longo dos anos.

a) Nesse primeiro cenário, o título paga um cupom anual de R$ 90,00. Como o título paga juros

menores que os praticados no mercado, é razoável — na verdade, esperado — que o título seja

negociado com deságio. Para saber o preço, é necessário considerar os juros praticados no

mercado para calcular os valores presentes.

Tem-se:

=

1000

1,1010 = 385,55

= 90 ×

(1 −

1

1,1010)

0,10 = 553,00

Dessa maneira, o valor presente do título — o preço pelo qual seria esperado vendê-lo — é de:

í = 385,55 + 553,00 = 938,55

b) Nesse primeiro cenário, o título paga um cupom anual de R$ 100,00. Como o título paga juros

iguais aos praticados no mercado, é razoável — na verdade, esperado — que o título seja

negociado com preço igual ao valor de face. Tem-se:

=

1000

1,1010 = 385,55

= 100 ×

(1 −

1

1,1010)

0,10 = 614,45

Segue que:

í = 385,55 + 614,45 = 1.000,00

Portanto, como esperado, o título deverá ser vendido com preço igual ao valor de face.