A avaliação da viabilidade econômico-financeira de um projeto é considerada um dos aspectos fundamentais antes de seu início. O gerente do projeto deve ter condições para avaliar os aspectos positivos e negativos de um projeto antes de iniciar seu planejamento e execução, para tanto, algumas ferramentas podem ser aplicadas para o processo de tomada de decisão. Sobre as técnicas para tomada de decisão da viabilidade de um projeto, assinale a alternativa correta.
1 Se o período de payback for menor do que zero, o projeto deve ser aceito.
2 Se a TMA for maior que o VPL, o projeto deve ser recusado.
3 Sendo a TIR maior que o período de payback, o projeto deve ser aceito.
4 Se o VPL for menor do que zero, o projeto deve ser aceito.
5 Se o período de payback for menor do que o período máximo aceitável, o projeto deve ser aceito.
Soluções para a tarefa
O valor justo de uma empresa está diretamente ligado aos benefícios futuros de caixa que ela pode gerar, ou seja, o valor justo de uma empresa não pode ser determinado por suas riquezas geradas no passado, mas pelo que ela pode gerar.
Entre os métodos de avaliação, o mais conhecido é o Fluxo de Caixa Descontado.
O fluxo de caixa descontado é a metodologia mais adequada e utilizada no mercado para determinar o valor de uma empresa, o qual é adotado pela P4B GLOBAL BRASIL.
Os principais benefícios deste método são o reconhecimento da captura de potencial de benefícios econômicos futuros de caixa e a utilização dos fundamentos da empresa.
Logo, se estabelece o valor justo da empresa, da marca e de suas potencialidades, por meio da sua capacidade de geração de caixa e determina-se o valor dos investimentos, projetos, planos de negócios e do goodwill (ativos intangíveis).
Durante o processo de elaboração de um valuation são realizadas etapas que garantem a integridade e fundamentação dos resultados:
• Análise Histórica;
• Pesquisa de mercado;
• Cálculo de sua capacidade de geração de caixa, para tanto, alguns métodos ganham destaque:
- Fluxo de Caixa Futuro (DCF): que busca identificar o valor da empresa através da geração futura de caixa, projetando assim, as perspectivas do negócio, descontando o caixa gerado por um custo de capital, que traduz os riscos e benefícios do negócio;
- Avaliação Contábil: Conhecida também como PL Ajustado, busca transparecer o valor justo de seus ativos e passivos, ajustando as diferenças no PL ou Patrimônio Líquida da empresa. Muito utilizado em empresas com baixa geração de caixa e com alto valor em ativos líquidos;
- Avaliação Múltiplos: Através de um múltiplo de mercado, geralmente EV/Ebitda, aplica-se o múltiplo ao resultado da empresa para se obter o valor;
- Avaliação Preço/Ação: Apenas para empresas de capital aberto, trabalha com a média de ações PN e ON pela quantidade, gerando assim, o valor da empresa.
O resultado do Valuation é um Laudo de Avaliação indicando um intervalo de valor justo da empresa avaliada, detalhando todo o processo e metodologia que baseiam os resultados encontrados.
Finalidades:
• Fusões e Aquisições;
• Garantias reais e seguros;
• Projetos de investimento;
• Oferta pública para aquisição de ações (OPA);
• Abertura de capital (IPO);
• “Fair Value” para Combinação de Negócios CPC 15 e seus efeitos econômicos e financeiros em Fusões e Aquisições.
Benefícios:
• Gerar informações estratégicas que melhoram a performance da gestão;
• Atender ao padrão contábil internacional IFRS;
• Visualizar o valor justo de mercado da empresa;
• Facilitar as negociações com instituições financeiras;
• Colocar ações ou quotas de capital no mercado a valor mais justos.