1)
O modelo de precificação de ativos – CAPM apresenta o retorno esperado de um ativo e a remuneração do risco. Ele envolve a análise e o estudo de diversas variáveis.
Em relação ao modelo CAPM e às variáveis a serem estudadas, podemos afirmar:
Alternativas:
a)
Considera-se retorno do mercado o retorno sobre o portfólio do mercado apenas do título negociado.
b)
O modelo CAPM une o risco diversificável e o retorno de um ativo específico.
c)
O modelo CAPM une o risco não diversificável e o retorno para todos os ativos de uma carteira.
Alternativa assinalada
d)
O coeficiente beta é uma medida de risco diversificável.
e)
O modelo une o risco diversificável e o retorno para todos os ativos.
2)
O risco é a incerteza da ocorrência de eventos futuros, portanto faz parte do assunto investimentos. Quando investimos, tomamos decisões no presente que terão resultados no futuro e tais resultados correm o risco de acontecer ou não. O ambiente do mercado de capitais envolve vários riscos que devem ser conhecidos e minimizados.
Em relação aos riscos no mercado de capitais, podemos afirmar:
Alternativas:
a)
Risco não diversificável é o risco não tratado com a diversificação de títulos de um portfólio.
Alternativa assinalada
b)
Coeficiente beta é a medida do risco diversificável.
c)
Risco não diversificável é a proporção do risco de um ativo que é atribuível a causas específicas da empresa.
d)
Risco total é a combinação dos riscos diversificáveis de um título.
e)
Risco total é a combinação dos riscos que são atribuíveis a causas da empresa e aos fatores de mercado que afetam todas as empresas.
3)
Jonas possui ações de determinada empresa que apresenta os seguintes dados: Taxa livre de risco 10%aa; Taxa de retorno do mercado 25% e coeficiente beta 1,05.
Utilizando o modelo de CAPM, o retorno esperado para as ações é de:
Alternativas:
a)
10,25
b)
15,75%
c)
35%
d)
25,75%
Alternativa assinalada
e)
42%
4)
O índice de Jensen, indicador desenvolvido por Michael C. Jensen, baseado no modelo CAPM, para mostrar a rentabilidade adicional que se consegue além do retorno correspondente ao nível de risco sistemático assumido. Ainda em relação ao índice de Jensen podemos afirmar que:
Alternativas:
a)
Uma carteira de investimentos que apresentar índice maior que zero (0) apresenta bom desempenho.
b)
Uma carteira de investimentos que apresentar índice igual a um (1) apresenta baixo desempenho.
c)
Uma carteira de investimentos que apresentar índice maior que dois (2) apresenta baixo desempenho.
d)
Uma carteira de investimentos que apresentar índice entre um (1) e dois (2) apresenta um rendimento mediano.
e)
Uma carteira de investimentos que apresentar índice maior que três (3) apresenta péssimo desempenho.
Soluções para a tarefa
Resposta:
1) O modelo CAPM une o risco não diversificável e o retorno para todos os ativos de uma carteira
2)Risco não diversificável é o risco não tratado com a diversificação de títulos de um portfólio.
3) 25,75%
4)Uma carteira de investimentos que apresentar índice maior que zero (0) apresenta bom desempenho.
Corregida Pelo Aap2
Explicação:
1 - A resposta correta é a letra B) O modelo CAPM une o risco diversificável e o retorno de um ativo específico.
O Modelo de Precificação de Ativos Financeiros é uma técnica usada para analisar a relação entre o risco e o retorno esperado de um investimento.
Este modelo busca calcular um equilíbrio entre o risco e a rentabilidade e, com isso, atribuir a precificação correta aos ativos com risco de uma carteira de investimentos.
O modelo leva em consideração a sensibilidade do ativo ao risco não-diversificável que é representado pela índice beta, do mesmo modo o retorno esperado do mercado e o retorno esperado de um ativo teoricamente livre de riscos, em suma, o CAPM une o risco e o retorno de um determinado ativo.
2 - A resposta correta é a letra A) Risco não diversificável é o risco não tratado com a diversificação de títulos de um portfólio.
O risco de mercado é medido pela diferença entre a capacidade de retorno do investimento e outra referência que pode ser a variação do CDI ou o índice do Ibovespa ou variabilidade do valor do investimento
Segundo Eid Júnior "O risco está associado aos movimentos dos preços e das taxas de juros e câmbio".
Existem fatores que ajudam nas crises econômicas, na inflação e também nas guerras e eles são as principais razões para que esse risco exista. Vale lembrar que dessa forma não se pode atribuir uma parcela de risco para cada empresa.
3 - A resposta correta é a letra D) 25,75%
O CAPM é o método usado para precificar os títulos de risco e analisando a capacidade de gerar retornos previstos para os ativos, além de determinar a taxa de retorno considerada apropriada para determinados ativos em comparação com a carteira de mercado diversificada.
O Método de Precificação de Ativos Financeiros possibilita a avaliação de um investimento sobre o retorno esperado realizando uma comparação com relação a situação do mercado, por mais adversa que ela seja.
E para isso é preciso usar o coeficiente Beta, pois é a partir dela que o modelo consegue verificar o risco não diversificado
Para calcular o CAPM é preciso fazer uso da fórmula:
CAPM= RF +B(Rp - Rf)
Onde:
B= Beta
RF = Taxa livre de risco
Rm= Taxa de remuneração do mercado
Aplicando a fórmula temos:
CAPM= 0,10+1,05(0,25 - 0,10)
CAPM= 0,10+1,05*(0,1500)
CAPM= 0,10+0,1575
CAPM= 0,2575*100=25,75%
4 - A resposta correta é a letra A) Uma carteira de investimentos que apresentar índice maior que zero (0) apresenta bom desempenho.
O índice de Jensen é um usado para poder avaliar o índice de rendimento de um dado investimento em relação ao risco tomado pelo investidor.
Na prática, digamos que um investidor tenha um fundo de investimentos que o traz rendimentos anuais de 15%, enquanto o mercado entrega 10% de rendimento.
Para sabermos que o rendimento do fundo é satisfatório, se faz necessário comparar o rendimento obtido com o risco que foi assumido pelo investidor, se ela apresentar um índice menor que zero isso irá significar que ela não entregou o rendimento esperado, caso contrário, ela irá entregar um rendimento aceitável.
Fique por dentro do assunto:
No mercado de capitais há uma série de riscos a serem considerados, um deles é o risco de pagamento, ou seja, há possibilidade de os recursos investidos não serem pagos, especialmente no momento do vencimento.
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Resumo do texto modelo de precificação de ativos de capital: teoria e evidencias.
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O CAPM é bastante simples de se empregar e útil em análises preliminares de investimentos.
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O índice de Jensen é utilizado na avaliação da gestão de carteiras de investimentos.
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Bons estudos!
