1. Calcule o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR) e o Índice de Rentabilidade caso todo o investimento seja aplicado na fábrica de São Caetano do Sul.
2. Calcule o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR) e o Índice de Rentabilidade caso todo o investimento seja aplicado na fábrica de São José dos Campos.
3. Com base nos valores encontrados nos itens 1 e 2 acima, ambos os projetos são economicamente viáveis? Justifique sua resposta.
4. Qual decisão a GM deveria tomar uma vez que a empresa apresenta restrição de capital ou financiamento limitado (projetos mutuamente excludentes)? Haveria alteração na decisão considerando o ordenamento pelo Índice de Rentabilidade? Justifique sua resposta.
5. Agora, a partir das suas intuições pessoais sobre o futuro nos próximos anos da economia brasileira, se coloque no lugar de diretor da GM e responda: você realizaria esse investimento de R$ 10 bilhões no Brasil? O que teria mais peso na sua decisão, sua intuição bem desenvolvida e experiente de diretor da GM, ou, as ferramentas analíticas de avaliação de investimento? Justifique sua resposta.
Soluções para a tarefa
O valor presente líquido – VPL consiste em uma fórmula matemática e financeira que consegue fazer a determinação do valor presente de pagamentos descontados a uma taxa de juros adequada, subtraído do investimento feito no início.
A TIR – taxa interna de retorno ou taxa interna de rentabilidade consiste na taxa de desconto hipotética aplicada a um fluxo de caixa que faz com que os valores de despesas do valor presente sejam iguais aos valores dos retornos dos investimentos.
Para que um projeto seja viável deve-se considerar os seguintes aspectos: apresentação de VPL positivo, índice de lucratividade elevado e TIR superior ao custo de capital do investimento.
A decisão da GM deve levar em consideração a sua restrição de capital ou financiamento limitado.
Considerando o futuro nos próximos anos da economia brasileira, não é aconselhável que o diretor da GM realize esse investimento de R$ 10 milhões no Brasil.
Bons estudos!
Resposta:
01) Calcule o Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR) caso todo o investimento seja aplicado em rotas do Centro-Oeste.
Valor Presente Líquido de investimentos referente a região Centro Oeste
950.000.000,00 CHS g CFo - 950.000.000,00 Investimento inicial
145.000.000,00 g CFj 145.000.000,00 Fluxo de Caixa 1
195.000.000,00 g CFj 195.000.000,00 Fluxo de Caixa 2
235.000.000,00 g CFj 235.000.000,00 Fluxo de Caixa 3
310.000.000,00 g CFj 310.000.000,00 Fluxo de Caixa 4
410.000.000,00 g CFj 410.000.000,00 Fluxo de Caixa 5
8,5 I 8,5% a.a Custo de Oportunidade
R$ 29.624.388,72 fNPV - Valor Presente Liquido
Método da Taxa Interna de Retorno de investimentos referente a região Centro Oeste
950.000.000,00 CHS g CFo - 950.000.000,00 Investimento inicial
145.000.000,00 g CFj 145.000.000,00 Fluxo de Caixa 1
195.000.000,00 g CFj 195.000.000,00 Fluxo de Caixa 2
235.000.000,00 g CFj 235.000.000,00 Fluxo de Caixa 3
310.000.000,00 g CFj 310.000.000,00 Fluxo de Caixa 4
410.000.000,00 g CFj 410.000.000,00 Fluxo de Caixa 5
9,50 fIRR - Taxa Interna de Retorno de Investimento
02) Calcule o Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR) caso todo o investimento seja aplicado em rotas do Nordeste.
Valor Presente Líquido de investimentos referente a região Nordeste
950.000.000,00 CHS g CFo - 950.000.000,00 Investimento inicial
160.000.000,00 g CFj 160.000.000,00 Fluxo de Caixa 1
210.000.000,00 g CFj 210.000.000,00 Fluxo de Caixa 2
285.000.000,00 g CFj 285.000.000,00 Fluxo de Caixa 3
360.000.000,00 g CFj 360.000.000,00 Fluxo de Caixa 4
490.000.000,00 g CFj 490.000.000,00 Fluxo de Caixa 5
8,5 I 8,5% a.a Custo de Oportunidade
R$184.618.855,80 fNPV - Valor Presente Liquido
Método da Taxa Interna de Retorno de investimentos referente a região Centro Oeste
950.000.000,00 CHS g CFo - 950.000.000,00 Investimento inicial
160.000.000,00 g CFj 160.000.000,00 Fluxo de Caixa 1
210.000.000,00 g CFj 210.000.000,00 Fluxo de Caixa 2
285.000.000,00 g CFj 285.000.000,00 Fluxo de Caixa 3
360.000.000,00 g CFj 360.000.000,00 Fluxo de Caixa 4
490.000.000,00 g CFj 490.000.000,00 Fluxo de Caixa 5
14,43 fIRR - Taxa interna de Retorno de Investimento
03) Com base nos valores encontrados nos itens 1 e 2 acima, ambos os projetos são economicamente viáveis? Justifique sua resposta.
Ambos os projetos são economicamente viáveis afinal de contas o Valor Presente Líquido apresentado na Região Nordeste e Centro Oeste são maiores que um, sendo o VPL um melhor indicador de análise, pois detalha o rendimento em reais e não em taxa percentual como no caso da Taxa Interna de Retorno de Investimento.
04) Qual decisão a Azul deveria tomar uma vez que a empresa apresenta restrição de capital ou financiamento limitado (projetos mutuamente excludentes)? Justifique sua resposta.
No caso da empresa apresentar uma restrição de capital, deverá optar pelo investimento que lhe trará maior rentabilidade, neste caso o investimento deverá ser realizado na região Nordeste pois a mesma apresentou um VPL de R$184.618.855,80 e TIR de 14,43 contra R$ 29.624.388,72 e TIR de 9,50 apresentando pela região Centro Oeste.
05) Agora, a partir das suas intuições pessoais sobre o futuro nos próximos anos da economia brasileira: você realizaria esse investimento de R$ 950 milhões no Brasil? O que teria mais peso na sua decisão, sua intuição bem desenvolvida e experiente de diretor da Azul, ou, as ferramentas analíticas de avaliação de investimento? Justifique sua resposta:
Apesar de um bom planejamento devemos sempre levar em consideração a nossa intuição para o negócio. Diante de uma crise mundial decorrente da pandemia do Corona Vírus e redução drástica do turismo eu não aconselharia realizar um investimento tão grande quanto este, posteriormente com a retomada da economia e melhoria no setor de turismo e novas análises detalhadas, poderíamos cogitar a possibilidade de um novo investimento.
Explicação: