Sempre que ouvimos a palavra risco a associamos a coisas negativas, mas, em análise de investimentos, risco é, literalmente, parte do nosso dia a dia e, por isso, precisamos entender melhor os mecanismos de ajuste e de defesa relacionados a ele. É preciso lembrar que todo investimento tem chances de dar 100% certo ou de ser parcialmente certo e, finalmente, 100% errado. Quando Bill Gates resolveu fundar a Microsoft, para aprimorar os softwares que não interessavam à IBM, muitas pessoas consideraram isso muito arriscado (e realmente era). Mas algumas décadas depois, ele tornou-se a pessoa mais rica do mundo, e a Microsoft, que começou em uma sala desocupada da IBM, hoje vale muito mais que a própria IBM. É claro que nem só de histórias de sucesso vive o mundo dos investimentos, ao contrário, estima-se que, para cada empresa bem sucedida, 18 empresas faliram, ou acabaram sendo adquiridas por outras empresas. Você pode estar pensando que é muito pouco, só uma, a cada 19, ter sucesso. Mas é importante lembrar que falir não significa deixar de investir e, no fim, acabar tendo sucesso. Henry Ford (fundador da fábrica de veículos Ford) faliu três vezes antes de conseguir ter sucesso na fabricação de veículos. Mesmo Steve Jobs (fundador da Apple) quase levou a empresa à falência diversas vezes. Walt Disney, como um último exemplo, apostou todo o recurso de seus estúdios de desenho (modesto naquela época) e até economias pessoais, na construção de um novo tipo de parque de diversões (Disneylândia, na Califórnia). O risco que ele correu foi muito grande, pois se o público não gostasse de seu parque, ele seria mais um na extensa lista de empreendedores falidos. Para sua sorte, sabemos que esta história teve um final muito feliz. Pois bem, para resolver este desafio, você deverá diferenciar risco sistêmico de risco não sistêmico e depois demonstrar como a diversificação de ativos é capaz de reduzir o risco total de investimentos (se preferir, pode comparar o risco de um investimento em ativo único com investimento em mais de um ativo).
Soluções para a tarefa
Resposta:
Explicação passo-a-passo:
Padrão de resposta esperado
Risco sistêmico é todo risco que não pode ser diminuído por ação isolada de nenhuma empresa. Em outras palavras, não há nada que se possa fazer, pois envolve questões macroeconômicas. Já o risco não sistêmico é todo o risco que pode ser diminuído pela empresa.
A diversificação de ativos é capaz de reduzir o risco total de investimentos, pois é possível escolher investimentos que possuam consequências inversas aos fatos futuros. Por exemplo, você não sabe se no ano que vem irá fazer calor ou frio. Investir apenas em uma fábrica de aparelhos de ar-condicionado (e torcer para fazer calor) ou apenas em uma fábrica de cobertores (e torcer para fazer frio) não elimina o risco de o resultado ser o oposto do esperado. Por outro lado, investir um pouco em cada uma destas fábricas e, assim, fabricar ambos os produtos, elimina, em grande parte, o efeito de o clima ser adverso ao previsto.
Resposta:
Risco sistêmico é todo risco que não pode ser diminuído por ação isolada de nenhuma empresa. Em outras palavras, não há nada que se possa fazer, pois envolve questões macroeconômicas. Já o risco não sistêmico é todo o risco que pode ser diminuído pela empresa.
A diversificação de ativos é capaz de reduzir o risco total de investimentos, pois é possível escolher investimentos que possuam consequências inversas aos fatos futuros. Por exemplo, você não sabe se no ano que vem irá fazer calor ou frio. Investir apenas em uma fábrica de aparelhos de ar-condicionado (e torcer para fazer calor) ou apenas em uma fábrica de cobertores (e torcer para fazer frio) não elimina o risco de o resultado ser o oposto do esperado. Por outro lado, investir um pouco em cada uma destas fábricas e, assim, fabricar ambos os produtos, elimina, em grande parte, o efeito de o clima ser adverso ao previsto.
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